日経ヴェリタス　8／15日号読んでみて・・・

2010年8月15日（日）はれ

・弱い通貨という国益。
　円高受けて株安進み、デフレ懸念から長期金利再び1％割り込む。
　米欧は金融緩和などで自らの通貨価値下げ輸出拡大とデフレ阻止狙う。日本はどう対応するのか。
　
・日経平均株価年初来で12％下落。NYは1％安、ドイツは3％上昇。
　トヨタ　<7203> ［終値3030円］PBR（株価純資産倍率）１倍に下がる。東証１部平均PBRも約１倍。
　日本企業は成長しないという前提の水準。　

・チャイナマネー経済効果５年後５兆円。日本人頼み限界、売り場中国人シフト進む。

　ラオックス　<8202> ［終値104円］東京・お台場大型商業施設「パレットタウン」７月店舗売上高に占める中国人比率68％。

　SBIベリトランス　<3749> ［終値46300円］銀聯カードで決済できる日本製品購買サイトで中国人需要取り込み。

　日本M&Aセンター　<2127> ［終値231800円］「医療・宿泊・飲食」などサービス業への投資も増える。

　中国投資ファンド、北京安控投資（北京）は５月、M&A助言マーチャント・バンカーズ　<3121> ［終値187円］と提携、
　旅行大手など日本企業への投資検討へ。

・内閣府、16日発表2010年4-6月期実質国内総生産（GDP）速報値、5四半期連続プラス成長へ。
　民間予測中央値前期比0.6％増、年率換算では2.3％成長。
　米国や中国の成長ペース鈍り、円高・株安も実体経済の重荷となり先行きの不安拭えず。

・時価総額世界500社、1位（前回2009年7月1位）ペトロチャイナ（中国）25.05兆円。
　2位（2位）エクソンモービル（米国）24.28兆円。3位（16位）アップル（米国）20.35兆円。
　4位（4位）マイクロソフト（米国）19.58兆円。5位（3位）チャイナモバイル（中国）17.57兆円。
　31位（22位）トヨタ　<7203> ［終値3030円］9.56兆円。60位（62位）NTTドコモ　<9437> ［終値140100円］5.72兆円。
　74位（64位）ホンダ　<7267> ［終値2789円］4.92兆円。

・キャッシュを効率的に生み出している企業、キャッシュフロー投下資本収益率（CFROI）ランキング
　1位インベリアル・タバコ（英国）純CFROI76.9％。2位レキットベンキーザー（英国）51.28％。
　3位リー＆フォン（中国）37.73％。30位ヤフー　<4689> ［終値30600円］20.13％。
　98位JT　<2914> ［終値272200円］11.29％。102位任天堂　<7974> ［終値22600円］11.03％。

・日経ヴェリタスランキング:株価騰落率ランキング
　
　上昇：1位ラスベガス・サンズ（米国）業種：カジノ、上昇率187％。2位ヴイエムウエア（米国）IT、141％。
　3位バイドゥ（百度）（中国）ネット、134％。4位LG化学（韓国）化学、134％。5位RLT（ベルギー）メディア、92％。　

　下落：1位フォルクスワーゲン（独）業種：自動車、下落率▲71％。2位チャイナ・コスコ（中国）海運、▲48％。
　3位中国アルミ（中国）非鉄▲45％。4位紫金鉱業（中国）鉱物資源、▲44％。
　5位トランスオーシャン（米国）油田掘削▲42％。15位JFEHD　<5411> ［終値2635円］鉄鋼、▲30％。
　19位三井不　<8801> ［終値1322円］不動産、不動産26％。

・三越伊勢丹HD　<3099> ［終値848円］「百貨店らしさ」志向。
　2013年3月期までに体質改善にメドつけられなければ生き残り競争から脱落しかねず。　

・サッポロHD　<2501> ［終値407円］海外事業強化急ぐ。好調北米でビール増産。ベトナム拠点にアジア進出。

・乾汽船　<9113> ［終値544円］2015年までの5年間で総額180億円規模の船舶投資に踏み切る。約2年ぶりに再開。

・ＯＵＴ　Ｌｏｏｋ:　今週の株式相場は上値の重い展開か。日経平均株価は9000〜9500円のボックス圏で推移しそう。
　1ドル＝85円を超えて円高・ドル安進むようだと900円割れも。市場は米国景気と円相場の動向に敏感。
　円高阻止に向けた政府・日銀の姿勢や米景気指標をにらみながら株価は振れやすく。
　市場では「円高に歯止めがかかれば、日経平均株価は戻りを試す」
　一方「商いが細る中で一段の円高などのマイナス材料出れば一気に9000円を割りかねない」との声。　

・Ｗａｌｌ　Ｓｔｒｅｅｔ:　今週の米株式相場は 軟調な展開か。先週ダウ工業株30種平均が週間で350ドル下落。
　米連邦公開市場委員会（FOMC）　が景気判断を下方修正したのを受け、景気の先行きに警戒感強まる。
　景気指標では7月の鉱工業生産指数注目。市場予想では前月比0.6％上昇。
　7月の住宅着工件数は前月比でわずかに増える見通し。
　19日セントルイス連邦準備銀行ブラード総裁講演、市場関係者らが注目。

・プロの相場観　向こう１週間の【ブルベア調査】強気派54％（前回比-13）弱気派27％（同+9）中立19％（同+4）
　今週は神経質な展開へ。

・東京株式市場で株価指数の割安感強まる。PBR（株価純資産倍率）1倍を下回る企業数今年最高水準で推移。
　予想PER（株価収益率）も下落傾向。業績見通しの下方修正リスク払拭されず割安でも買い進めず。

・上場企業2011年3月期想定為替レート、1ドル＝85-90円に設定。
　80円台半ばの為替水準なら企業業績全体の影響は限られる見通し。
　輸出比率の高い業種は売り上げの減少と円高という二重苦に悩まされかねず。

・アジアの株式相場の先行きに不透明感広がる。今月10日から下落基調に転じる。
　中国の景気回復に減速感強まり、輸出主導のアジア経済に悪影響出るとの思惑広がる。

・世界市場往来：先週の世界の株式相場は世界景気の先行き不透明感を背景に、
　日米欧など先進国から中国やロシア、ブラジルなど新興国までそろって下落。
　投資家のリスク回避志向強まり、株式から債券へ資金シフトする動き鮮明に。

・エコカー補助金制度9月末終了控え、駆け込み需要商戦真っ盛り。終了後の反動減も。メーカー独自の補助金も。
　メーカー織り込み済み、業績修正の可能性は低く。

　ガリバー　<7599> ［終値3750円］
　国内中古車販売台数18ヶ月連続前年同月比下回るも補助金終了後は中古車の割安感見直しにも。　

・ＢＡＲＲＯＮ’Ｓ：4/19にロンドン市場に上場ETF（上場投資信託）
　「フィデリティ・チャイナ・スペシャル・シチュエーション」の運用担当アントニー・ボルトン氏、中国個人消費拡大に期待
　4/19-7/27間に4.47％上昇。この間株価指数MSCI中国インデックスはドル換算で1.57％下落。
　運用戦略上海A株でなく、香港やシンガポールなどの市場に上場している中国企業に投資。（日経ヴェリタス）
　

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