【銘柄研究】IRジャパン（6051）

4月のSQ値は13608円19銭となり、SQ当日の日経平均株価の高値（13568.25円・寄り付き）を超えた幻のSQとなっております。

ここ最近では下への幻のSQ値はあったものの、上の幻のSQ値はなかったような・・・

昨年5月か6月以来だったような気も致します。（未確認ですみません）

SQ値とSQ当日から6営業日の終値とその月の月初から月末の日経平均株価の上げ下げの関係があります。（アノマリー）

櫻井英明さん（兜町カタリスト）のSQ値とその後月末の日経平均株価の法則。

SQ当日から6日間の日経平均の終値とSQ値比較で
日経が高ければ勝ち、安ければ負けとした場合、その月の月足は陽線〇、陰線×とした結果です。

2012年1月　4勝2敗⇒〇　　2月　4勝2敗⇒〇　3月　3勝3敗⇒〇　4月　1勝5敗⇒×　5月　0勝6敗⇒×　6月　1勝5敗⇒×

7月　4勝2敗⇒×（例外）8月　4勝2敗⇒〇　9月　5勝1敗⇒〇　10月　6勝0敗⇒〇　11月　3勝3敗⇒〇　12月　6勝0敗⇒〇

2013年1月　3勝3敗⇒〇　2月　6勝0敗⇒〇　3月　6勝0敗⇒〇

となっております。

SQ後の6営業日で勝ち越せば月末は月初より高い陽線に、負け越せば陰線になる確率が高いといった法則。

現在8ヵ月連続陽線でその8ヵ月間はこの法則に合致しています。

今月は負けからスタートになりました。

日経平均で4月のSQ値（13608円19銭）を早く上回ることが出来ないと、4月は9ヵ月ぶりの陰線になるかもしれません。

本日の注目銘柄としては日本初のコミットメント型ライツ・オファリングで約9億4200万円を調達すると発表したアイ・アールジャパン　

<6051> ［終値16200円］です。

コミットメント型ライツ・オファリングとは新株予約権を発行会社以外のすべての株主に対し、保有する発行会社の株数に応じて無償で割

り当てする資本調達手段です。

割り当てられた株主は増資後も持ち分割合を維持したい場合は予約権を行使して金銭を払い込み新株取得。

割当日は4/23となり、権利付き売買最終日は4/18となります。

今回は普通株式1株取得するための行使価格は6000円（新株予約権1個＝600円）

一般株主の行使期間は5/17〜5/30（30日は証券会社によって29日の場合あり）

新株予約権は4/24〜5/24までJASDAQに上場予定。

新株予約権を行使したくない株主はマーケットで売却し、1株当たりの経済的価値の希薄化で生じ得る不利益の全て、または一部を補う機

会が得られる。

現在IRジャパンは100株単位で売買されておりますので新株予約権1000個（1000個＝100株）取得するには60万円必要になり、週末終値

16200円ですので理論的には1000個取得＝60万円で162万円の株が買える権利となり、102万円分が1000個で買えるため1個1020円になるとこ

ろ。

信用取引で買ってる場合はどうなるのか、週明け証券会社へ問い合わせして確認したいと思っています。

行使手続きでの時間的拘束や値下がり懸念などで妥当価格は分かりませんが、一つの例としてクレアHD　<1757> ［終値70円］参考にも。

こちらの45円で1株買う権利の新株予約権の売買が行われています。

クレアHDの上場株と新株予約権の価格の推移。

3月28日から新株予約権売買開始。28日新株予約権価格商いなし⇒上場株72円（45円差引き72円）　29日商いなし⇒72円（72円）

4月1日12円寄り付きで6円⇒63円（12円）2日9円⇒59円（5円）3日7円⇒60円（8円）4日7円⇒59円（7円）5日6円⇒57円（6円）

8日7円⇒61円（9円）9日21円⇒91円（25円）10日19円⇒77円（18円）11日20円⇒72円（7円）12日19円⇒70円（6円）

4/10には高値48円（上場株高値116円）がありました。

同じとは言い難いものの上場株より15%ほど割引いた価格（行使価格45円を足す）で推移しています。

となると週末価格の1株16200円の15%引きでは13770円、新株予約権取得価格の6000円(新株予約権10個＝1株)を引くと

7770円となり新株予約権は777円（10個=1株）といった数字が出てきますが・・・

IRジャパンの上場株の価格の15%引きの価格の6000円引きの10分の1より大幅に新株予約権価格が下方乖離していたらチャンスとも。

新株予約権の売買単位は100個となります。
行使した場合、実際に市場で売却が出来るのは6/4からのように。（確認が必要です）

新株が売れるようになると行使した方の売却で株価はしばらく軟調にもなってきますが、多分そのあたりは拾い場となると考えられます。

今後の増資の一つの方法として、証券代行業に参入した同社自ら第一号になる姿勢に成長性を感じます。

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