ケビン・ウォーシュ氏　資産圧縮論、評価割れる

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【コロ朝セミナー】2026年2月　特別編　相場の福の神参上(東京・茅場町)

『相場の福の神』藤本誠之氏　株式セミナー

2026年2月7日（土）14：20～16:50開催（開場14：10）

相場の福の神の風を目いっぱい受けてください！！

解散総選挙含み

新春輝く有力銘柄群

相場の福を授けます

どうぞ、ご期待ください！！

「大化け」銘柄候補発掘

種をまかなければ「実」は成りません。

会場　東京都中央区日本橋茅場町1丁目11-3　岡本ビル3階

たっぷりとお時間をお取りいたしました。

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詳細・お申込み⇒　https://www.directform.jp/form/f.do?id=376962c7481cd95
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市場は常に存在します。
一時的に損失を出しても、致命傷（市場からの退場）を受けなければ
振り返ってみると「かすり傷」となります。
資産防衛を優先する姿勢が、長期的な投資人生の成功につながります。

昨夜は少し寒気がして、早く休みました。
今日は回復です！！

◎ケビン・ウォーシュ氏　資産圧縮論、評価割れる

2025年2月1日（日）　曇りのち晴れ （2/2スノームーン満月）

・生成AI（人工知能）が科学研究を翻弄している。
　AIが書いた文章を解析して論文に残る痕跡を突き止めた研究によると、
　世界の医学研究の1割強が該当した。
　AIで簡単に論文が執筆できるようになり、内容を精査する負担が増える。
　粗悪な研究の量産につながれば、誤情報の拡散や質の高い研究の埋没で、
　科学の発展に悪影響を与える。

・ネイチャーでは現状、AIを論文の著者として認めていない。
　論文の内容は人間の研究者が責任を持ち、
　データ解析などにAIを利用した場合でも開示するよう求める。
　AIの使い方は、人間の知的活動に影響を及ぼしつつある。
　AIを有効に使う技術とルールを磨かねばならない。

・高市早苗首相は31日夜、英国のスターマー首相と首相官邸で会談した。
　重要鉱物のサプライチェーン（供給網）確保に向けた協力を確認した。
　中国によるレアアース（希土類）の日本への輸出規制強化が念頭にある。
　サイバーや宇宙の分野で連携を深めることでも一致した。

・日英両首脳は外務・防衛担当閣僚協議（2プラス2）の開催で一致した。
　日本、英国、イタリアによる次期戦闘機の共同開発の進捗を確認した。
　日本が初めて米国以外と生産する大型の防衛装備で、
　35年以降の航空自衛隊の主力装備となる。
　人工知能（AI）や量子といった先端技術での協調も確かめた。
　スターマー氏は会談で高市首相をロンドン郊外の
　英首相公式別荘「チェッカーズ」に招待する意向を示した。

・日本株市場で銀行株が躍進している。
　市場価値を示す時価総額の合計は全体の1割超と約13年ぶりの大きさで
　自動車株や商社株などを上回り、業種別で2位だ。
　金利上昇を背景に貸し出し利ざやが改善するとの期待が広がる。
　景気は堅調で資金需要が増すとの見方もマネー流入を後押しする。

・けん引するのはメガバンク3行だ。
　トップの三菱UFJFG　<8306> ［終値2804.5円］は1/16、35兆円と過去最高を記録。
　1/30時点でも33兆円で、全上場企業で2位だ。
　三井住友FG　<8316> ［終値5472円］は同6位、
　みずほFG　<8411> ［終値6783円］は10位で、いずれも国内時価総額上位10位に入った。

・買いの背景にあるのが金利上昇だ。
　長期金利の指標となる新発10年物国債利回りは1/20、2.38%と27年ぶりの高水準をつけた。
　積極財政への懸念に加え、円安抑制のため
　日銀　<8301> ［終値26150円］が早期に追加利上げに動くとの観測も金利を押し上げる。

・銀行株高は日本経済の回復も象徴する。
　PGIMジャパンの鴨下健株式運用部長は
　「国内での資金需要が増え、銀行の収益改善につながる」と指摘する。
　物価上昇が続けば企業は収益拡大を求めて国内に投資し、
　経済を上向かせるという好循環が期待できるためだ。

・東京大学先端科学技術研究センターは、
　インドで1月に複数の感染者が確認されたニパウイルス感染症の
　発症を防ぐ効果を期待できるワクチンを開発した。
　4月からベルギーで初期段階の臨床試験を始める。
　致死率は4～7割に達するとされるニパウイルスに対する有効なワクチンや
　治療に使える抗ウイルス薬は現時点ではない。
　ワクチンの早期実用化に期待が高まる。

・ニパウイルスは動物とヒトに感染する。
　ウイルスに感染した動物の体液などに汚染された果物を食べたり、
　感染者の唾液や血液などに触れたりするとうつる恐れがある。

・米連邦準備理事会（FRB）の次期議長に指名された
　ケビン・ウォーシュ元FRB理事（55）は、硬軟両面の顔を併せ持つ。
　過去に量的緩和（QE）などに強硬な批判を展開した半面、柔軟な人付き合いに定評がある。
　米連邦公開市場委員会（FOMC）のかじ取りが手堅くなるとの見方が出ている。

・トランプ米大統領は1/30午後、次期議長に指名したウォーシュ氏に対して、
　利下げを約束させることはしていないと述べた。
　そのうえで「彼が利下げを望んでいることは確かだ」と説明した。

・トランプ氏はかねて大幅な利下げが次期議長の指名を受ける条件だと公言してきた。
　ただウォーシュ氏は最後まで残った4候補のなかでは、
　金融緩和に消極的な「タカ派」寄りの発言が多い。
　ウォーシュ氏が過去に利上げを支持したことについて、
　トランプ氏は「彼はまた同じことを望むだろう。
　私も利上げが本当に必要だと考えた時期はある。
　ただ彼は非常に聡明（そうめい）で優秀、力強く、かなり若い。
　人々が求めていた『本命の人物』だ」とした。

・ウォーシュ氏は02年からブッシュ（第43代）政権で経済政策を補佐した経験もある。
　義父は共和への大口献金者である米化粧品大手エスティ・ローダー創業家のロナルド・ローダー氏。
　共和内のエリートと評されることもある。
　米モルガン・スタンレー出身で交流はウォール街でも幅広い。
　特に距離が近いとされるのは投資家のスタンレー・ドラッケンミラー氏。
　ベッセント米財務長官も在籍した著名投資家ジョージ・ソロスのファンドで活躍した人物で、
　経済政策の考え方について強く影響を受けたとされる。
　リーマン危機の前後にもFRBを代表して20カ国・地域（G20）の会合に出席し、
　日銀をはじめ世界の中銀関係者とも交流を持っている。

・ウォーシュ氏の就任は米連邦議会上院の承認が前提となる。
　与党・共和党のトム・ティリス上院議員は30日、X（旧ツイッター）で
　承認に反対する意向を改めて示した。
　パウエル議長への刑事捜査が継続中であるとして
　「FRBの独立性を、政治的干渉や法的脅迫から保護することは
　譲歩の余地のない問題」と表明している。

・米連邦準備理事会（FRB）の次期議長にウォーシュ元FRB理事を指名したトランプ米大統領。
　「大統領に次ぐ権力」を持つとされるFRBトップの選考は異例ずくめの展開をたどった。
　市場が警戒した「言いなり議長」を回避した背景には、
　ベッセント米財務長官の周到な舞台回しがあった。

・ベッセント氏は人事公表の3日前にトランプ氏と議長人事について長時間話し合ったと明かしている。
　「最後は不安定な金融市場がベッセント氏の言葉に重みを持たせたのでは」との見方がある。
　トランプ氏が人事をSNSに投稿したのは1/30午前6時48分。
　ホワイトハウスでのセレモニーで大々的にパウエル氏を紹介した8年前と異なり、
　最後まで異例ずくめの公表となった。

・次期米連邦準備理事会（FRB）議長にトランプ米大統領が指名した
　元FRB理事のケビン・ウォーシュ氏を巡り、市場の評価が分かれている。
　焦点はウォーシュ氏がかねて主張する資産圧縮の影響だ。
　債券市場は利下げと相殺できるとの見通しがある一方、
　株式市場は資金の流出につながると身構える。

・ケビン・ウォーシュ氏は2025年11月の米紙への寄稿で米国債の大量購入などで
　膨らんだFRBのバランスシートをもっと圧縮すべきだと主張した。
　以前からFRBの資産肥大化がインフレ圧力につながっているとみていた。
　バランスシート圧縮はFRBの保有する米国債の減少を意味し、
　金利上昇（債券価格の下落）圧力となる。
　ただ、1/30の米債券市場での反応が限定的だったのは、
　資産圧縮とトランプ氏が求める利下げとは矛盾しないとする見方が影響した可能性がある。

・米連邦準備理事会（FRB）次期議長に指名されたケビン・ウォーシュ元理事は
　候補者のなかでも独特な政策思想を持ち、市場の反応に迷いもみられた。
　中央銀行の独立性は重視するが、
　その前提となるのはパウエル議長が率いる今のFRBを否定する改革だ。
　とくに改革の一丁目一番地であるFRBの資産縮小は現実とのズレが大きい。

・パウエル氏が率いるFRBは20年、格差問題も意識し、2%超のインフレを一時容認する戦略をとった。
　その後の高インフレへの対応に出遅れたとも指摘され、
　「独立性危機は自業自得」とのパウエル氏への痛烈な批判につながる。
　ウォーシュ氏の議長としての仕事は、まずトランプ米大統領との強い関係を生かして
　圧力の防波堤となり、古巣の理事やスタッフ、連銀総裁らと協力して
　経済・物価や市場の現実を見極めることから始まるはずだ。

・2026年衆院選 各党の公約特集　自民の公約
　【経済・財政】
　・「責任ある積極財政」の下、強い経済を実現する
　・財政の持続可能性を確保しながら大胆な投資で力強い経済成長につなげ、
　　投資と成長の好循環を生み出す
　・政府債務残高の国内総生産（GDP）比を着実に低下させ、市場の信認を確保する
　・食料品を2年間に限り消費税対象としないことについて、「
　　国民会議」で財源やスケジュールなど実現に向けた検討を加速する
　・17の戦略分野に集中的に投資する。補正予算を前提とした予算編成と決別し、
　　複数年で機動的な財政出動を可能にする
　【エネルギー】
　・原子力発電所の再稼働を進める。国産のペロブスカイト太陽電池や地熱なども最大限活用する
　・次世代革新炉やフュージョンエネルギーの早期実装でエネルギー輸入国からの脱却を目指す
　・地域との共生が図られない不適切な太陽光発電には法的規制を強化し、厳格に対応する
　【外交・安保】
　・日米同盟基軸に、自由で開かれたインド太平洋（FOIP）を推進する
　・中国とは開かれた対話を通じ建設的・安定的な関係構築を目指す
　・全ての拉致被害者の即時一括帰国の実現に向け、手段を尽くす
　・防衛装備移転を非戦闘目的の5類型に限るルールを撤廃する。26年中に安保3文書を改定する
　・国家情報局や対外情報機関の創設でインテリジェンスを強化する
　・自衛隊の明記など4項目の憲法改正に向け、国民に丁寧に説明する

・2026年衆院選 各党の公約特集　中道の公約
　【経済・財政】
　・2026年秋から食料品にかかる消費税を恒久的にゼロにする。
　　財源は政府系ファンドの創設や政府基金・剰余金の活用により捻出する。
　　インボイスを廃止し中小企業やフリーランスを支援する
　・税金の無駄遣いをなくし、国の基金のルール見直しによる「賢い財政」で
　　円安によるインフレから家計と中小企業を守る
　・早期に全国で最低賃金1500円以上を目指す。
　　取引適正化によりサプライチェーン全体で価格転嫁を進め賃上げの原資を確保できるようにする
　・「奨学金返済減税」や投資額の一部を税額控除する
　　「少額投資非課税制度（NISA）減税」制度を新設する
　・家賃補助や安価な住宅を提供し「住まいの安心」を確保する
　【エネルギー】
　・安全が確認でき実効性のある避難計画と地元の合意がある原発は再稼働させる
　・気候危機の現実を直視し早期のカーボンニュートラルを目指す。
　　再生可能エネルギーの導入を最大限加速させる
　【外交・安保】
　・現実的な安全保障政策で国民を守る。専守防衛に徹しつつ日米同盟を深化させる。日米韓で連携する
　・平和安全法制が定める存立危機事態で自国防衛のための自衛権行使は合憲
　・「核なき世界」を目指し「非核三原則」を堅持する
　・米国の関税を巡り各国との経済連携協定などを活用し自由貿易体制を維持・強化する
　・中国に関する懸念に毅然と対応する。中長期的視点に立った戦略的互恵関係を構築する

・2026年衆院選 各党の公約特集　維新の公約
　【経済・財政】
　・食料品を2年間に限り消費税を対象にしないことについて、
　　「国民会議」で財源やスケジュールなど実現に向けた検討を加速する
　・日本版DOGEで租税特別措置（租特）や基金を総点検し、積極財政の財源を生み出す
　・首都中枢機能を代替できる「副首都」をつくり、東京一極集中から多極成長型に移行
　【エネルギー】
　・原発の再稼働や再生可能エネルギーの導入促進でエネルギー自給率を上げる。
　　安全性の高い次世代型原子炉の研究開発に取り組む
　・国際海洋資源開発を加速する
　【外交・安保】
　・安保3文書の改定を前倒し。次世代の動力を活用した潜水艦の保有を推進する。
　　原子力潜水艦の共有など日米同盟を一層深化させる
　・「国家情報会議」「国家情報局」「対外情報庁」を創設する。スパイ防止法を制定し、
　　インテリジェンス機能を強化する

・2026年衆院選 各党の公約特集　国民の公約
　【経済・財政】
　・住民税の控除額を178万円に引き上げる。「年収の壁」基礎控除の所得制限を撤廃する。
　　賃金上昇率が物価＋2%に安定するまで消費税を一律5%に引き下げる
　・中低所得者を対象にした家賃控除制度を新たに設ける。
　　「空室税」を導入し、投資目的の不動産売買を抑制する
　【エネルギー】
　・エネルギー自給率50%を実現する。原子力発電所の再稼働、
　　新増設や核融合発電などで電力を安定的に確保する
　【外交・安保】
　・日米同盟を強化しつつ安全保障を巡る米国への過度な依存を見直す。
　　国内の防衛生産・技術基盤を強化する
　・レアアース（希土類）採掘を本格化する。スパイ防止法を制定する。
　　情報機関を統合し情報収集体制を拡充する

・2026年衆院選 各党の公約特集　共産の公約
　【経済・財政】
　・消費税は廃止を目指して直ちに5%に減税。インボイス制度を廃止する。
　　大企業や富裕層に応分負担を求める税制改革で財源を確保
　【エネルギー】
　・再生可能エネルギーを推進する。原発ゼロを目指す
　【外交・安保】
　・安全保障法制を廃止し「安保3文書」を撤回する

・2026年衆院選 各党の公約特集　れいわの公約
　【経済・財政】
　・消費税を全面的に廃止する。実現までのつなぎとして現金10万円を一律給付する。
　　季節ごとにインフレ対策給付金を支給する
　【エネルギー】
　・原発を即時廃止し高効率ガス火力発電を当面のエネルギー源にする
　【外交・安保】
　・「安保3文書」を撤回する。核兵器禁止条約に参加する

・2026年衆院選 各党の公約特集　参政の公約
　【経済・財政】
　・消費税を段階的に廃止し、積極財政で社会インフラを再整備し経済成長を実現する。
　　減税と積極財政で国内総生産（GDP）1000兆円を目指す
　・製造・建設業や医療・介護の現場の待遇を改善する
　【エネルギー】
　・メガソーラー（大規模太陽光発電所）や風力発電の促進を見直す
　【外交・安保】
　・対等な日米同盟と国際連携を推進する。非核三原則を見直す。スパイ防止法を整備する

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2/7（土）【コロ朝セミナー】特別編　2月編　相場の福の神参上(東京・茅場町)
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2/14（土）アポロさん＆白い鹿さん　怪しいセミナー(東京・茅場町)
https://www.directform.jp/form/f.do?id=33696c753873f2a

2/21(土)【コロ朝セミナー】馬渕治好氏　特別講演会（東京・茅場町）
https://www.directform.jp/form/f.do?id=17696c77fcdf667

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・トランプ米大統領は1/30、米連邦準備制度理事会（FRB）の次期議長に
　FRB元理事のケビン・ウォーシュ氏（55）を指名すると発表。
　就任には議会上院の承認が必要となる。
　トランプ氏はFRBに対して積極的な利下げを強く要求しており、
　ウォーシュ氏が就任すれば金融政策の独立性の維持が焦点になるとみられる。
　トランプ氏は1/30、SNSでウォーシュ氏指名の意向を表明。
　その後、ホワイトハウスで記者団に
　「（ウォーシュ氏は）間違いなく利下げを望むだろう」と語った。

・1/30のニューヨーク商品取引所の金先物相場は急反落し、
　取引の中心となる4月渡しが前日比609・70ドル安の1オンス＝4745・10ドルで取引を終えた。
　ドルが主要通貨に対して上昇したため、ドルの代替資産とされる金を売る動きが膨らみ、
　節目の5000ドルを大きく割り込んだ。

・米紙ウォールストリート・ジャーナルは1/29、対話型人工知能（AI）
　「チャットGPT」を開発した米オープンAIが、
　2026年10～12月期に新規株式公開（IPO）を計画していると報じた。
　AI開発に必要な巨額資金を調達するため、
　ソフトバンクグループ（SBG）　<9984> ［終値4253円］と
　最大300億ドル（約4兆5千億円）出資に向け協議中と伝えられるなど、
　上場に向けた動きが加速している。

・スマートフォン開発を手掛けるKLab　<3656> ［終値341円］生成人工知能（AI）によって
　会話ができたり、楽曲を作成して歌ったりするアイドルの開発を進めている。
　2/15に動画配信でデビューし、音楽活動のほか、ゲームのプレー実況にも挑戦するという。
　AIアイドルによって、さまざまな技術革新が生まれるだけでなく、
　学習元となる実在の声優の権利をどう守るかといった、
　生成AIが抱える権利保護のモデルケースとしても期待される。

・開発リーダーを務める萱沼由晴プロデューサーは昨夏、
　社長に直訴して企画を立ち上げた。
　「AIはビジネスでの重要性が増していて、挑戦する分野」と強調。
　「特にゲーム実況AIは社内からの注目が高い」と話す。
　KLab　<3656> ［終値341円］は1/8、「ゆめみなな」の声を収録する様子を公開した。
　声や抑揚などの歌い方をAIが学習し、追加の録音なしで、歌声も生成できるという。
　声の主は、歌の配信やバーチャルユーチューバーとして活動している女性を
　オーディションで選定した。

・生成AIを巡っては、声そのものには著作権がないため、
　人気声優などの声が無断で利用されるなどの問題が深刻化している。
　有力IPを抱える大手企業は
　「AIで乱暴な言葉など、キャラクター的にあり得ないこともしゃべらされてしまう」と頭を抱える。
　KLab　<3656> ［終値341円］によると、オーディションで選ばれた女性の声は、
　法的には「学習データ」と整理し、「ゆめみなな」の声とは別のものとして取り扱う。
　一方で、個別の利用契約を結び、オーディションや収録など過程を公開して
　利用状況を透明化することで声の権利を保護しているという。

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※記事の後ろの記号は、◎（好材料大）〇（好材料）▲（悪材料）×（悪材料大）など。
ただし、好材料も目先買い物が強すぎるとか、織り込み済みの場合は寄り付き後売られたり、売り気配になる場合も。
同様に悪材料も同じような状況になる場合もございますので注意が必要です。

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第三者割当　

アクアライン　<6173> ［終値179円］625万株　160円　2/27　割当先　理研Jテクノロジーズ
　
アクセスグループ　<7042> ［終値755円］21万株　748円　2/27　割当先　プロネクサス

日本精密　<7771> ［終値296円］194万1746株　103円　3/6　割当先 權 經訓同社取締役 　
　

株式分割

富士紡HD　<3104> ［終値8610円］3/31 　1株→3株

コタ　<4923> ［終値1174円］3/31 　1株→1.05株

ストライク　<6196> ［終値4215円］3/31 1株→3株

マックス　<6454> ［終値6540円］ 3/31 　1株→4株

SCREENHD　<7735> ［終値19660円］ 3/31 　1株→2株

東邦ガス　<9533> ［終値5115円］ 3/31 　1株→4株

TOB（公開市場買い付け）

クロサキ　<5352> ［終値4185円］買い手=日本製鉄　買い付け価格4200円　期間　2/2～3/3

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【コロ朝セミナー】特別講演　アポロ＆白い鹿の怪しい銘柄セミナー　

2026年2月14日（土）14：30～16：50（開場14：10）

東京都中央区日本橋兜町12-7 兜町第3ビル

NATULUCK茅場町新館 2階大会議室

テクニカルを使い、有望銘柄解説

怪しく蠢く仕手筋の動向、今後の相場展開

中小型株の逆襲はある？！

ダウンロード（料金後払い）でもご覧いただけます。

お申込み・詳細⇒ https://www.directform.jp/form/f.do?id=33696c753873f2a
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【コロ朝セミナー】馬渕治好氏の世界から見た株式金融市場（東京・日本橋）

2026年2月21日（土）14：30～16：50（開場　14：20）

今後の世界経済・市場展望

馬渕さんが感じている未来予想図

3～4カ月ごとのアップデートで相場に臨んでください

セミナー会場　東京都中央区日本橋茅場町1丁目11-3岡本ビル3階

講師：馬渕治好　（ブーケ・ド・フルーレット代表）

ビデオ・ダウンロード（後払い可能）でもご覧いただけます。

セミナー終了後ご希望の方は講師を囲んで少人数の懇親会を予定しております。

お申込み・詳細⇒ https://www.directform.jp/form/f.do?id=17696c77fcdf667
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● 本資料は、投資判断の参考となる情報の提供を唯一の目的としており、
特定の銘柄について投資勧誘を目的にしたものではありません。
本資料言及した銘柄や投資戦略は、投資に関するご経験や知識、
財産の状況および投資目的が異なるすべてのお客様に、一律に適合するとは限りません。

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