四季報速報

(1803)　清水建設 【回　復】単体受注は海外建築反動減で１・５％減の１・４６兆円。手持ち工事の端境期で完工減。海外の採算低迷だが、首都圏大型開発案件売却で営業回復。金融収支悪化で経常益前年並み。減損等特損消える。

(1802)　大林組 【減　益】単体受注は６・６％減の１・１７兆円。完工増。建築は資材高、土木も前期受注の低採算工事計上で粗利率低下。建築リニューアル子会社拡充等で販管費も増え営業反落。不動産受益権売却特益ない。減配。

(1812)　鹿島 【減　益】単体受注は官庁土木が減り７・４％減の１・２８兆円。手持ち工事少なく完工も一服。前期受注した官庁土木の採算悪化が上期直撃。開発も虎ノ門等好採算案件なく営業減益。ハワイ事業譲渡特益消える。

(4452)　花王 【営業減益】国内は高単価家庭用品が好調持続、海外で好採算品を拡販。期初投入のシャンプー新製品も寄与。が、天然油脂原料価高騰、中国のカネボウ化粧品先行投資費用、カネボウのれん代重い。営業減益。増配。

(4502)　武田薬品工業 【増　益】糖尿病薬アクトスが日米欧で２ケタ増と勢い持続。降圧剤ブロプレスも日欧で着実増。研究開発費２割増を軽々吸収。ワイスと武田キリン食品の株式譲渡特益見込む。追徴税５７１億円が消え純益跳躍。

(4503)　アステラス製薬 【増　益】免疫抑制剤プログラフは全世界で好調、特に国内ではループス腎炎の追加適応が後押し。過活動膀胱剤ベシケアが７割増の勢いで排尿障害薬ハルナールの続落を補う。前期導入で膨張した研究費も一服。

(4506)　大日本住友製薬 【営業微増益】高血圧症、狭心症治療薬など主力４製品が収益牽引。が、統合失調治療薬への研究開発重点投資、テレビＣＭなど販管費負担の増加で営業微増益。訴訟関連費用などの特損消え、最終増益。増配。

(4519)　中外製薬【特　需】抗インフルエンザ薬タミフルの行政備蓄が想定より大幅に膨張。高粗利の腎性貧血薬エポジンは包括化の影響残る。研究開発費も高水準。後半厳しいが、上期の貯金厚く会社営業益５２５億円は過小。

(4523)　エーザイ 【増　益】認知症薬アリセプトは新規処方増に加え服用長期化。未診断者の掘り起こしも効く。抗潰瘍薬パリエットも２ケタ増。増収効果満喫、販管費・研究開発費増加は軽く吸収。株主持分配当率８％目標へ増配。

(4528)　小野薬品工業 【増　配】末梢改善剤、気管支ぜんそく治療剤など主力品は引き続き順調。過活動膀胱剤発売で上乗せ。研究開発費増を吸収し営業増益。有証売却益など前期特益（約５０億円）消滅だが、税負担緩和で最終横ばい。

(4535)　大正製薬 【不冴え】リポビタンＤは前半在庫調整残り、通期５％減計画は夏場天候と新シリーズの成否次第。風邪薬、発毛剤は苦戦。医療用医薬品も後発品に押され続落。研究開発費抑えても営業益底ばい。利息収入は豊富。

(4543)　テルモ 【増配余地】海外中心にガイドワイヤー等カテーテルシステム好伸、輸血関連も堅調。国内も糖尿病関連中心に順調。研究開発負担増こなし営業最高益更新、会社予想６４０億円はやや保守的。通期増配期待。

(6665)　エルピーダメモリ 【減益か】同業大手の在庫調整余波、ＤＲＡＭ価格の下落顕著。台湾新工場稼働、回路微細化前倒しで生産効率向上だがＤＲＡＭ価格の回復鈍く営業減益の公算。設備売却特益。税負担正常化。成長優先し無配。

(6701)　ＮＥＣ 【増　益】携帯電話は中国損切りで急回復。柱の通信システムもマイクロ波機器続伸、下期に次世代ＩＰ網需要。半導体赤字残り会社営業益１３００億円は過大だが、営業大幅増益。繰延税金資産取り崩しない。

(6702)　富士通 【増　益】ＨＤＤは価格下落で採算割れ。半導体は下期回復だが赤字残る。が、主柱のＩＴサービスは欧州の大型案件が貢献。国内は金融・自動車に加え次世代ＩＰ網需要も。営業増益。株売却益なく最終減益。

(6753)　シャープ 【最高益】主力の液晶テレビが海外拡大、販売台数５割増の９００万台計画。サイズ大型化進み、単価下落圧力かわす。携帯電話も健闘続く。液晶増産投資や制度変更で償却大幅増だが、営業最高益更新。増配。