コロ日記

・　立て直せ　家計資産「100年に1度」と言われる今回の金融危機　個人投資家はどう動き何思う
　　個人投資家アンケート　それでも耐えて買い場待つ

・　日本一の個人投資家　竹田和平氏「株は死なない」目的は配当　株安動じず「慌てず、今こそ心を落ち着ける」
　　「不平不満を口にしない」「全肯定」が旨「ありがとう」を百万編唱え、笑う　

・　大手銀行「貸せない事情」本来なら貸し出しを延ばす絶好の機会も株価下落による自己資本の目減りが主因

・　米株年末底入れ　焦点は来年の企業業績　ゴールドマン・サックス・チーフストラデジスト　ヘッジファンドの換金売

り一巡の兆し

・　日経ヴェリタスランキング　バブル後安値10/27からの上昇度ランキング
　　環境関連株危機後の上昇率高く日経平均の10/27安値からの上昇率14日終値で18％上昇

　1位(5631)日本製鋼所(886円)上昇率90.5％エネルギー関連堅調を好感　2位(4021)日産化(796円)78.3％
　　3位(6674)GSユアサ(340円)74.4％　5位(7012)川重(202円)68.3％米NY市交通局から地下鉄受注
　　14位(8697)大証(374千円)52.8％自己資本率83％資産の健全性評価
　　33位(5333)日本ガイシ(1060円)39.5％自社株買いに安心感
　　環境関連株危機後の上昇率高く日経平均の10/27安値からの上昇率14日終値で18％上昇

・　逆境に思わぬ底力(6501)日立(455円)「総合電機」の看板生きる
　 (9101)郵船(460円)大型船の運賃リスクが高いと見て中長期契約で運賃固定化が幸い
　(7267)ホンダ(2110円)貫いた小型車戦略が奏功

・　上場企業2009年3月期は7期ぶり減益濃厚も2010年3月期は12％増益　鮮やかなV字回復へ！？アナリスト予想集計

・　(4767)TOW(524円)株主配分に「利回り」取り入れ　配当利回り4.5％と配当性向40％になる配当金高いほうで支払う

・　欧米底なしの公的資本注入　不良債権処理に踏み込むまで相場好転難しく　不安消えず

・　(8604)野村証券(861円)日本・アジアの企業トップや内外機関投資家集め国内最大規模の投資セミナーにリーマン統合

効果　アジア企業40社参加

・　大手証券3社　7−9月期販売投資信託　合計2兆円割れ　4−6月期比9.0％減　募集手数料も30〜40％減

・　鉄道安全投資増加　恩恵企業 ATS増設(6741)日本信号(517円)(6742)京三(293円)(6743)大同信号(214円)(1950)日本電設工(876円)(1938)千歳電工(330円)(1957)保安工(268円)
　　ホーム柵(6742)京三(293円)(6268)ナブテスコ(562円)　
　　路線の耐震暴風対策工事(1835)東鉄工(536円)(1869)名工建(501円)(1799)第一建(613円)

・　Outlook　今週の日経平均株価　8000〜9500円のもみあう展開　上値重いのは「ヘッジファンドに買いあがる力が無いため」

・　WallStreet　今週の米株式市場もみあい　米景気の先行き不安が株価の重し　19日FOMC議事録公表　追加利下げのヒント出るか？

・　プロの相場観　向こう1週間の「ブルベア調査」強気派43％（前週比+10）弱気派35％（同+-0）中立22％（同-11）

・　ジョージ・ソロス氏「深刻な景気後退は避けられず、恐慌の可能性も排除できず」ヘッジファンド運用額50〜70％減、最悪4分の1へ

・　外国為替市場で円高基調が定着　円キャリー取引の巻き返し続き、個人や機関投資家が外貨投資に伴う為替リスクを警戒し資金を国内に戻す

・　裁定・信用買い残　5年ぶり低水準　将来の売り圧力が和らぐ反面、潜在的な売買需要の縮小が市場の厚みそぎ値動き荒く　（日経ヴェリタス）

日経ヴェリタスを含め、日経新聞、日経産業新聞、日刊工業新聞そして産経新聞を元証券マンの目でいいとこ取り！？ ディトレード・スイングトレードの種が満載。市場の噂も好評です。
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源太塾の特別セミナー
2008年12月6日（土）東京・水道橋
13：15〜15：00 (懇親会あり)
株式にっぽん編集長中村潤一氏＆株のお姉さん雨宮京子氏
　師走餅代を稼がなきゃ！
副題　『源太の株式にっぽん事業提携記念』

個人投資家に100％良いと思われる紙面つくりを
目指している中村編集長と
個人投資家の見方の雨宮さんが裏の裏を聞き出します。

13:00 開場
13:15　第一部　雨宮京子氏講演
14:00　休憩
14:10　中村編集長＆雨宮京子氏対談
14:45　質疑応答

15:15〜　懇親会（近くで実費約4000円ほど）

日刊株式にっぽんメルマガ登録スタート
大岩川源太氏　岡本昌巳氏もメルマガ参戦です！！

・　公的資金　市場揺らす　120兆円の「巨鯨」が売り手に転じる日　株価支え役消える

・　日経ヴェリタスランキング　株式分配金度ランキング　1位(5411)JFE(2375円)保有自社株の扱い注目 2位(6857)(アドバンテスト)
　　3位(7762)シチズンHD(506円)米ファンド登場で増配 9位(6762)TDK(3100円)独社買収で今後は減少
　　26位(6460)セガサミー(944円)最終赤字でも配当維持

・　(4535)久光薬(4020円)「サロンパス」全国網羅す　「物つくり」ベースで製品に改良　高齢化追い風　業績に安定感

・　金融危機の裏に「時価会計」あり　一般に好景気では持ち株の含み益、銀行貸出余力増
　　景気減速ではリスク耐久力が少なく貸し渋りが頻発　時価会計は銀行経営にとっては両刃の剣

・　iPS細胞　実験装置まず商機(7701)島津(697円)　iPS細胞の培養　遺伝子解析や計測・品質管理機器で接点

・　(4974)タカラバイオ(181300円)効率よくできる試薬キットの開発
　 (6764)三洋電機(203円)医療機器に力(7012)川重(185円)細胞自動培養ロボットの実用化へ　
　　実験用マウスで（2342）トランスジェニック (11650円)

・　プロの相場観　向こう1週間の「ブルベア調査」強気派33％（前月比+1）弱気派35％（+5）中立33％（-6）

・　原油見えない底値感　需要減退の懸念　減産効果を相殺

・　米バロンズ紙「米国株は買い場であらず」「有利な投資機会は外貨準備高多い中国や新興国市場の株」
　　「現在より20％下落したらその時は歴史的な買い場で、新たな貯蓄の100％を株に投資すべき」と

・　FXの光と影　「取引所FX」(8697)大証(359000円)参入で多様化　売買手数料や取扱通貨ひろがる選択

・　金投資　危機できらめき増す　円高で個人が食指　ETF残高の最高水準　ドルの信認低下も背景

・　激動期の為替相場　取引手法は大きく3タイプ「キャリートレード」「トレンドフォロー」「バリエーション」

・　米クリスマス商戦怪しい雲行き　サンタは町にやってこない？小売り早くも値上げ　日本輸出企業に悲観論

・　新興国関連投信　株安・円高ダブルパンチ　10月下落率　軒並み2桁　　（日経ヴェリタス）

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・最悪期は脱出したか？動き出した個人　出揃った政策・・・ネット証券「新規口座開設や休眠顧客から注文目立つ」
　「個人の大量株式買い付けは相場転換のシグナル」との経験則　10月第4週個人現金で3277億円買い越し

・混乱収束の兆し　ヘッジファンド換金売り　解約圧力　今月中旬がヤマ場

・ヘッジファンド3つの障害　・運用悪化を嫌った投資家からの解約殺到
　　　　　　　　　　　　　 ・投資銀行の「貸しはがし」
　　　　　　　　　　　　　 ・ヘッジファンド自体に対する規制強化の流れ

・2003年バブル後安値からの復活銘柄　2003年当時に株価純資産倍率（PBR）が1倍を割り込んだ会社が上位50社の過半数に

・「金」日本など実需拡大　一部で金貨品切れ　ファンド資金は流出

・のしかかる米国版「3つの過剰」債務・住宅ローン10年で2.6倍　消費・28年ぶり年間マイナスに　投資リスク・401Kブームに幕

・(9984)ソフトバンク(950円)連日のストップ高　突然「積極開示」まず好感

・発光ダイオード（LED）照明の未来は明るい？「第4の光」1兆円規模の世界市場を期待

・「波乱は好機」目覚める　堅実志向の裏で「投資チャンスと見ている」投資経験者で39％　未経験者で25％

・プロの相場観　向こう1週間の「ブルベア調査」強気派32％（前回比+9）弱気派30％（同-7）中立28％（同-2）

・バルチック指数暴落　原油も共同歩調　投資銀、高リスク投資から資金引き上げ

・株価純資産倍率（PBR）1倍割れ東証1部の7割　小型株ほど比率高く　日本主力株「TOPIXこあ30」採用銘柄では4割

・時価総額基準による上場廃止などの適用を12月まで凍結

・4−9月決算経営者の声(7974)任天堂(31300円)年末商戦ゲーム需要強い(6981)村田(3370円)遅くとも来秋には回復
　(6594)日本電産(5150円)アジア通貨安は好条件(6755)富士通ゼネラル(202円)シェア上位との差を詰める好機

・FX光と影　業界団体不在　自浄作用働かず　法令不備　行政の監督に限界　（日経ヴェリタス）

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●　ニッポンの異常値　株価暴落を生む投資価値　迫るバブル後安値

・合理性超えた投資指標　配当利回り急上昇　PER・PBR急低下
　 (7201)日産自（441円）PBR0.56倍　配当利回り9.52％　PER5.8倍 (7974)任天堂（27400円）3.15倍　6.13％　9.4倍
　 (8053)住友商事（636円）0.53倍　5.97％　3.2倍

・REIT利回り50％突破　2年保有で資金回収可能
　 (8962)日本レジデンシャル（45900円）利回り52.28％ (3229)日本コマーシャル（58100円）38.04％
(8963)東京グロースリート（69000円）33.04％ (8976)DAオフィス（187000円）28.31％

・時価総額上回るネットキャッシュ　買収したらお釣りが・・・ (7744)ノーリツ鋼（856円）ネットキャッシュ148％
　 (7958)天馬（1012円）125.9％ (6839)船井電機（1220円）122.1％ (5423)東京製鐵（664円）112.9％

・国内CB　2ケタ台登場　 (3432)三協立山1回CB　14.57％残存期間0.58年 (3003)昭栄3回CB　11.66％　1.17年
　 (3003)昭栄4回CB　11.08％　3.17年 (1815)鉄建3回CB　10.10％　0.42年

・過去最悪のスピード暴落　日経平均採用銘柄の平均PBR（株価純資産倍率）0.94％倍まで低下「解散価値」割れ

・地熱発電　得意の掘削技術活用　環境保護でも期待 (5706)三井金属（165円） (5711)三菱マテリアル（201円）
　 (1515)日鐵鉱（212円）　優位性CO2排出量　初期投資は原発の2倍

・プロの相場観　向こう1週間の「ブルベア調査」強気派23％（前週比-20）弱気派37％（同+9）中立40％（同+11）（日経ヴェリタス）

・金融商品に関して昨年9月末金融商品取引法施行でリスク説明義務化　世界危機で細る投資に追い打ち

・米株式相場「恐怖指数」と呼ばれるVIX指数　17日は70と過去最悪　30で「非常に高い」とされる

・金融所得一体課税　早期実現を「貯蓄から投資へ」を名実ともに

・産業資材（半導体メモリーや液晶パネル・鋼材）の市況は先安観一色に　需要減退の懸念　強まる値上げ圧力

・日経ヴェリタスランキング　ニュージーランド政府系ファンドが保有する日本株ランキング　1位 (7203)トヨタ（3420円）
2位 (9432)NTT（425千円）景気低迷の影響受けにくく　3位 (8951)日本ビルファンド（743千円）オフィス市況悪化懸念
20位 (9104)商船三井（498円）バラ積み選運賃が急落　35位 (6954)ファナック（6030円）高い手元流動性など魅力
日本のREITに積極投資

・マンハッタン変調　高級品店閉店　売れる不況本

・米金融危機　90年代日本の相似形　繰り返される過ち　今なお「混乱期」後手に回った実態把握

・ (6665)エルピーダ（883円）逆張り資金調達　500億円の新株予約権付社債（CB）の発行嫌気「不況時こそチャンス」
市況回復狙って勝負に出た戦略　リスク許容度の低下している投資家は容認できるか

・求人広告各社 (2341)アルバイトタイムス（92円） (4849)エン・ジャパン（68800円） (4757)インテリジェンス（43250円）
景気減速曲がり角　価格競争激化

・プロの相場観　向こう1週間の「ブルベア調査」強気派43％（前週比-15）弱気派28％（同+5）中立29％（同+10）

・2008年新規公開株（IPO）3分の2の銘柄で値動き市場平均下回る

・消費者金融を洗う淘汰の波 (8515)アイフル（551円） (8564)武富士（805円）ぬぐえぬ市場の不安　
メガバンクの後ろ盾なし　「総量規制」の改正貸金業法　「過払い金」返還請求

・株価急落で「日経平均リンク債」のリスクが表面化　元本割れリスクも

・FXの光と影　「高レバレッジ」の潜むワナ　過当競争ではびこる悪質業者　（日経ヴェリタス）